投資信託選び 第5回: 日本株アクティブ

日本株式のアクティブファンドは星の数ほどあるので、選択に困るところです。手数料が安いからといって必ずしもいいファンドとはいえず、また過去の成績が将来も続くとは限りません。

今回は、以下のような条件で調べてみました。

• モーニングスターでのレーティングが★★★★★(最高)
• モーニングスターの分類で、中型または小型株ファンドであること
• 分配金再投資ができること。または販売手数料がゼロであること (再投資できないと、分配金に対する販売手数料の分を損し続けることになるので)
• 償還がない、または2010年以降であること

この条件でみつけた投資信託と、主な販売会社、各種手数料などは、以下の通り。

名称	販売 手数料	信託 報酬	諸費用	信託 財産 留保額	販売会社
日興ビーンズ 日本株ファンド 02315014	--	1.05%	0.1835%	0.3%	マネックス 証券
SGターゲット・ ジャパン・ファンド 58311008	2.1%	1.785%	0.2457%	0.3%	荘内銀行
DKA日本バリュー株 オープン 08311006	3.15%	1.785%	0.1142%	0.3%	みずほ銀行
JF日本株・ アクティブ・オープン 1731198A	2.1%	1.6065%	0.5984%	--	マネックス 証券
PCA ジャパンオープン 83311007	3.15%	1.575%	0.2606%	0.3%	センチュリー 証券
ハイブリッド・ セレクション 47311982	2.1%	1.134%	0.4356%	0.3%	みずほ銀行
ミュータント 02311009	3.15%	1.995%	0.3677%	0.5%	ライブドア 証券
りそな・ バリュ−＆グロ−ス 58311006	3.15%	1.575%	0.2257%	0.3%	三菱東京 UFJ銀行
メロングローバル イノベーション 03311006	3.15%	1.995%	0.4479%	0.3%	三菱UFJ 証券

• 諸費用は、直近の委託手数料、有価証券取引税、保管管理費用の合計を、信託報酬との比率から、年率として算出したものです。これは毎年変わるものです。
• 信託財産留保額は、解約時のものです。
• 分配金受け取りでよければ、JF日本株・アクティブ・オープンはイートレード証券で販売手数料1.05%、ハイブリッド・セレクションは楽天証券で販売手数料0%です。

この中では、日興ビーンズ日本株ファンドが手数料的には安そうです。組み入れ銘柄の上位がトヨタ自動車と銀行なので、成績がよかったのは、たまたまかもしれませんが。

上の条件には当てはまらないけれど、気になるファンドもいくつか調べてみました。

名称	販売 手数料	信託 報酬	諸費用	信託 財産 留保額	販売会社
さわかみファンド 71311998	--	1.05%	0.0153%	0〜 1.5%	さわかみ投信
Jオープン 03311946	0%	1.281%	0.2562%	--	マネックス 証券

さわかみファンドは最近こそ調子が悪いようですが、長期でみるとTOPIXに勝っています。

Jオープンは長期も短期もなかなかの成績です。組み入れ銘柄もマイナーなところが多く、リスクは高そうですが期待がもてます。

(2006-11-19 追記)

さわかみファンドは、最近はTOPIXとほぼ同じ値動きをするようになってしまいました。今後もこの調子なら、高い信託報酬を払う意味がありません。

Jオープンは、前期に1,900円もの分配金を出しました。これまでは年間500円だったので、出し過ぎです。長期投資には向かないでしょう。

また、上で挙げたファンドの中で、直近1年間の成績でTOPIXを有意に上回っているのは、日興ビーンズ日本株ファンド、ハイブリッド・セレクション、メロングローバルイノベーションだけです。PCAジャパンオープンは、償還されてしまったようです。結果的に成績のよかった3つの中でも、ハイブリッド・セレクションは前期に分配金を1,000円も出しているので、やはり長期投資には向きません。

アクティブファンドって、難しいですね。